欧洲的解决方案不是通货膨胀 2018-10-25 09:01:07

$888.88
所属分类 :娱乐

我们现在生活在一个虚假的经济世界,中央银行家不经检查就统治着

任何削弱数据的暗示,实际上都是现实的迹象和恢复经济的愈合,很快就会遇到更多灾难性印钞的承诺

上周我们看到美国工厂订单下降,首次申请失业救济人数增加

在欧洲,我们看到西班牙银行的救助计划在西班牙和意大利面临利率下降和利率飙升

因此,以可预测的方式,金融市场飙升的前提是欧洲央行和美联储必须立即再次拯救

与此同时,大多数主流经济学家都试图通过将天气持续疲软的经济数据归咎于温暖而不是典型的冬季而与气象频道合作

然而,实际上,由于大量债务积累导致欧洲经济衰退/萧条,全球经济步履蹒跚

同样的情况将不可避免地导致美国经济衰退,这将继续导致新兴市场GDP增长率下降

但是,中央银行资产负债表的无限增长永远不能解决我们所处的萎靡不振,除了可能最终走出致命性抑郁症的可行性之外,欧洲也不会有任何救助

不要寻找德国来救助欧洲

该国永远不会放弃对挥霍国家的主权,并承担南欧平均借贷成本

美国不应该建议德国在欧洲采取财政统一,除非财政部长盖特纳也认为让希腊有权发行T-Bills是一个好主意

除非他们完全控制PIIGS支出和征税权,否则德国人很可能会在适当的时候放弃他们在欧洲的育儿角色

解决欧洲破产问题的唯一真正解决方案是明确将债务违约率降至PIIGS国家债务占GDP比率低于60%的水平

然后通过平衡的预算修正案,并采取税收和监管改革,使其与世界其他地区竞争

此外,他们需要遵守马斯特里赫特条约的其他限制,而不是陷入放弃欧元的诱惑

他们的经济将遭受短暂的萧条,但这个计划是最不痛苦的选择

希腊重返德拉克马并通过货币贬值和印钞来拖欠债务是一个更糟糕的选择

许多人提议希腊现在离开欧元,并像2002年阿根廷那样,从债务上扩大债务

然而,这忽略了这样一个事实:阿根廷人在取消与美国的汇率挂钩之前首先拖欠了1000亿美元的外债

美元

尽管比索损失了约75%的价值并导致高通胀的短暂回合,但阿根廷央行没有必要将其债务货币化

因此,印刷的新款数量大大减少,导致经济快速反弹

与此形成鲜明对比的是,欧洲人,日本人和美国人仍然坚持通胀就是答案的观点

PIIGS国家正在追求通货膨胀违约,这将导致借贷成本上升并导致萧条,而这种萧条将比他们简单地承认破产并且完全违约更加糟糕

贬值您的货币以支付外国债权人会导致恶性通货膨胀和完全的经济混乱

通过印钞来偿还债务是在1946年在匈牙利和1923年在德国进行的,但它导致了彻底的破坏和恶性通货膨胀

如果欧元区经济体坚信欧洲央行可以恢复破产国家的偿债能力,那么欧元可能在未来16个月内回落至与美元平价

如果这种中央银行的傲慢持续存在,欧元最终可能会走向匈牙利的Pengo

我们的中央银行遭受与欧洲同行一样的狂妄自大

伯南克认为,必须不惜一切代价避免通货紧缩的衰退,并在印刷机上找到繁荣

美国已经拥有比欧盟(17)更高的债务与GDP比率,并且正在以每年不可持续的8%的GDP增长债务

因此,如果美国不解除她对借贷和印钞的沉迷,我们自己的主权债务和货币危机也不会超过几年

Michael Pento是Pento Portfolio Strategies的总裁